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ag试玩网站海通证券-有色金属行业:镍消费全球
发布时间发布时间:2021-10-14 17:07

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  :冲击,我们认为不锈钢下游需求景气度受到冲击。据国际不锈钢论坛预计,2020年全球不锈钢消费量将达到4124万吨,比2019年减少347万吨,同比下降7.8%。到2021年,随着新冠肺炎疫情影响逐渐消退,各国经济复苏将会给不锈钢需求量带来V型反转,消费量预计增长328万吨,增幅近8%,达44。”

  根据SMM预测,2019年全球有色金属行业原生镍下游消费中,不锈钢占比高达81%,为占比第一下游领域。

  此外,新能源电池消费占比也提升至5%,我们认为随着新能源汽车全球镍消费产销量的提升,未来动力电池消费占镍需求比重将持续提升。

  因此,全球镍需求与不锈钢产销相关性高,根据ISSF数据,分行业看,2019年全球各行业不锈钢用量占比最高的是金属制品,占比达37.5%,其次是机械工程、机动车辆和部件,分别占到29.1%和全球疫情形势向好8.5%。

  据国际不锈钢论坛统计,2012-2019年全球不锈钢消费量基本保持逐季稳定上升的趋海通证券势,2019年全球不锈钢需求量为4471万吨。

  据国际不锈钢论坛统计2018年全球不锈钢消费量同比增长4.8%,其预计2019有色金属行业年全球不锈钢消费量同比增长2.4%。

  我们认为不锈钢下游需求与宏观经济联系镍消费紧密,不锈钢需求增速与GDP增速相近。

  由于新冠肺炎疫情对于全球经济的冲击,我全球疫情形势向好们认为不锈钢下游需求景气度受到冲击。

  据国际不锈钢论坛预计,2020年全球不锈钢消费量将达到4124万吨,比2019年减少347万不锈钢需求有望复苏吨,同比下降7.8%。

  到2021年,随着新冠肺炎疫情影响逐渐消退,各国经济复苏将会给不锈钢需求量海通证券带来V型反转,消费量预计增长328万吨,增幅近8%,达4452万吨。

  镍消费中国作为不锈钢消费大国,近10年不锈钢消费量一直保持稳定增长,复合增长率11.33%,截止2019年,中国不锈钢表观消费量为2405万吨。

  今年因为全球疫情形势向好新冠疫情影响,20Q1消费量下行明显,同比减少10.26%,但20Q2消费量恢复显著,单季度已同比转正至4.49%,上半年总体增速也提升至-2.27%。

  分产品来看,高镍的300系依旧为不锈钢的主要不锈钢需求有望复苏产品,基本占据我国不锈钢50%左右份额。

  今年不锈钢整体消费虽受疫情影响,但中国应对得当,我们预计国内不锈钢消费有望实现正增长,并且在未来5-10有色金属行业年内继续维持增长态势。

  从产品种类看,3镍消费00系有其自身独特性质,短期内能难被其他产品取代,因此对镍的需求具备持续性。

  我们认为随着下游不锈钢的发展及电不锈钢需求有望复苏池高镍化的推进,镍需求长期向好。

  海通证券-钢铁行业周报:Q2行业归母净利环增88%,预计Q3量缩利减-210905

  海通证券-钢铁行业半年报:21Q2钢企归母净利同增235%,环增88%-210903

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